Uroen i markedet har fortsatt i 2008 på grunn av bekymring om nedgang i USA og fortsatt tvil om finansinstitusjonenes betalingsevne. Kredittskvisen etter subprime-problemene som opprinnelig så ut til bare å berøre en liten og ukjent del av obligasjonsmarkedet, har fått langt større følger enn de fleste observatørene hadde trodd var mulig for ett år siden.
Selv om problemene oppsto i kredittmarkedet, har de av flere grunner også hatt en svært alvorlig innvirkning på aksjemarkedet, blant annet på grunn av manglende likviditet i det kortsiktige pengemarkedet. Aktørene har fortsatt vært opptatt av motpartsrisiko, som har gjort at noen selskaper har hatt problemer med å skaffe funding til den daglige virksomheten. En annen faktor som påvirker aksjemarkedet, er tvilen om de største finansinstitusjonene har avskrevet nok. Dette har gjort at selv finansinstitusjonenes mest konservative inntjeningsestimater har vært gjenstand for skuffelse. Men det største problemet for aksjeinvestorene, som overgår finanssektorens problemer, er nok likevel den økende sannsynligheten for en global nedgangstid som det på det nåværende tidspunkt er umulig å si noe om konsekvensene og varigheten av.
I mellomtiden blir subprime-ofrene stadig flere. De siste skadelidende er de såkalte nisjeselskapene som forsikrer mot mislighold av verdipapirer. Disse selskapene har tradisjonelt hatt svært gode kredittratinger, men etter ny gjennomgang av analyseselskapene har de måttet forsøke å skaffe kapital for å unngå en nedgradering. Ironisk nok fra bankene som de har forsikret eiendelene til. Dårlig rating vil også virke inn på disse bankene og gjøre deres situasjon enda mer usikker enn den allerede er. Tapene for disse bankene kan komme til å bli større enn de som allerede er rapportert, og bankene kan selv bli nedgradert..
I tillegg til ovennevnte, og kanskje viktigere på kort sikt, er manglende tillit til pengemyndighetene. Spesielt har den amerikanske sentralbanken, Federal Reserve, blitt beskyldt for å “ligge etter” når det gjelder å gjøre noe med de systemiske og økonomiske implikasjonene av den nåværende krisen. Til tross for store rentereduksjoner de siste ukene har Fed så langt ikke klart å gjenopprette tilliten den så sårt trenger for at markedene skal stabilisere seg.
Juridiske temaer & Finans | Mars 2008
| Abonera på nyheter via e-mail | Versjon til utskrift · Send til en venn |
