 | |
Januar 2008 ble en av de verste åpningsmånedene på et aksjeår noensinne. Kurstapene rundet til tider 5 prosent, og ofte så vi noe som lignet rent panikksalg.
Det er ny tider, og uroen på aksjemarkedet får flere og flere til å prøve nye, spennende finansielle produkter. Herunder de såkalte CFD’er – Contracts for difference.
En tredel av Saxo Banks kunder handler i dag aksjer på denne måten. Tallet er sterkt stigende, og det kan vi godt forstå. CFD-handel er velkjent i andre land og gir en rekke fordeler som tradisjonell aksjehandel ikke tilbyr.
Slik ble CFD-markedet til
CFD er en kontrakt på en aksje og blir avregnet kontant for differansen mellom kjøps- og salgsprisen på den gjeldende kontrakten. Man kan både kjøpe og selge CFD´ene, noe som betyr at man også kan tjene penger i et fallende marked.
Større aksjemarkeder som England og Australia har de siste årene sett en markant vekst i CFD-handelen, og i dag utgjør CFD-handel i England nesten 40 prosent av den totale aksjeomsetningen. I Australia har CFD-handelen så stor interesse at aksjebørsen har introdusert fem internasjonale CFD-aksjeindekser og flere CFD´er på utvalgte råvarer og valuta.
Bare ca. 2 prosent av de danske investorerene har erfaring med CFD´er, men etter introduksjonen av den nye CFD´en for hele det danske C20-indeksen forventer vi at enda flere spanske investorer vil interessere seg for CFD´er.
CFD-handelen i Saxo Bank har steget med ca. 800 prosent de siste tre årene. I dag handler vi på månedsbasis for nesten 10 milliarder EUR, fordelt på mer enn 5.000 aksjer og 23 børser.
Gode investeringer gagner alle
Når det er gått slik, er det fordi CFD-handel ikke er veldig forskjellig fra aksjehandel. Men det krever kunnskap. Alle seriøse banker bør stille mange redskaper til rådighet for investorene for å sikre at de vet hva de foretar seg på markedet. Det være seg realtidskurser, nyhetsdekning, ordrefunksjonalitet, verktøy til risikoovervåkning, m.v.
Det er akurat det Saxo Bank tilbyr kunder på alle nivåer. Det er i alles interesse at våre kunder gjør gode investeringer som de rent faktisk tjener penger på, og kan investere igjen.
I tillegg har Saxo Bank naturligvis en oppgave når det gjelder utdannelse, fordi vår handelsplattform nettopp gir mulighet for å handle flere forskjellige finansielle produkter på markedet. Derfor tilbyr vi gratis seminarer rundt omkring i landet, fra Marbella til Madrid.
Vi synes det er en gammeldags holdning ikke å gi investorene mulighet for å handle de produktene de finner mest interessante og best på et gitt tidspunkt. I dag er investorene bedre utdannet og har vokst opp med computer og Internett. De er ikke lenger fremmedgjorte overfor nye produkter og tekniker, men våre utdannelsesseminarer er fortsatt en viktig del av vårt tilbud til investorer som for eksempel vil prøve krefter med CFD-handel.
Ikke annen risikoprofil enn aksjer
Investeringer i CFD-aksjer er forbundet med risiko, men størrelsen av de risikoer man tar er avhengig av den gearingen som investoren benytter seg av. Man behøver ikke å geare, og gearingen som investorer bruker, bør alltid avspeile ens egen risikoprofil. Et eksempel:
Handler man som investor Telefónica-aksjer for 15.000 EUR, trekkes det 15.000 EUR fra investeringskontoen. Stiger Telefónica 10 prosent, har investor tjent 1.500 EUR og ved et tilsvarende fall blir tapet 1.500 EUR.
Kjøpes det for 15.000 EUR i Telefónica CFD, trekkes det 1.500 EUR i margin fra din investeringskonto – dette svarer til en sikkerhetsmargin på 10 prosent. De øvrige 13.500 EUR kan investor la stå kontant på kontoen, investere i obligasjoner eller andre aktiv-klasser.
Stiger Telefónica 10 prosent, har investor også i dette tilfellet tjent 1.500 EUR, men på en investering på 1.500 EUR. Det svarer til en forrenting på investeringen på 100 prosent. Omvendt kan et tilsvarende fall i aksjen resultere i et tap på EUR 1.500.
Kjøpes det derimot for 30.000 EUR i Telefónica CFD, og Telefónica stiger 10 prosent, så er gevinsten på 3.000 EUR. Her er det snakk om en gearing, fordi det investerte beløpet er dobbelt så stort i forhold aksjeinvesteringen. Denne gearing kunne også vært oppnådd via en aksjekreditordning som tilbys av mange andre spanske banker. CFD-produktet er bare mer elegant innpakket, mer fleksibelt fordi det er mulighet for shortselling og endelig er tilbudet stort.
Så jo, investering i CFD-aksjer er forbundet med risiko, men størrelsen av de risikoer som inngås, avhenger av den gearingen som investor benytter seg av. Det er nesten som avdragsfrie lån og/eller rentetilpassningslån.
Disse lån har betydd at man kan geare sin boliginvestering litt mer. Mange har kjøpt en litt dyrere bolig enn opprinnelig planlagt. Den kommende boligeier liker den utvalgte boligen og kjøpt denne på grunn av bedre finansieringsmuligheter enn for 10 år siden – omtrent som mange investorer som kjøper en smule flere Telefónica-aksjer eller andre aksjer som CFD´er.
Shortselling
En CFD atskiller seg også fra aksjen ved at en CFD-aksje eller en indeks(f.eks. C20) kan ”short selges” uten at man må betale gebyr for å ta opp et aksjelån.
Å ”handle kort” eller short selge, betyr at man eksempelvis selger et antall Telefónica CFD´er, som man siden kjøper tilbake. Det er et instrument som er opplagt, hvis man vil sikre sin aksjeinvestering i Telefónica, eller om man bare tror Telefónica-aksjen vil falle i verdi. Altså to relativt enkle, men svært verdifulle muligheter, som er helt opplagte for investorer med interesse og innsikt i for eksempel Telefónica. Short salg tilbys allerede på alle andre aktiv-klasser som obligasjoner, råvarer, valuta og aksjer bare via opsjoner og futures, og har gjort det i en årrekke.
Det sier seg selv at hadde man gearet sin investering 20 ganger, så har man ved et fall på bare 5 prosent tapt alle pengene. Derfor anbefaler Saxo Bank heller ikke gearing til langsiktige investeringer og bestemt heller ikke til investorer som ikke har tid og lyst til løpende å følge sin egen investering. Man kan ikke ligge på stranden en hel uke midt i turbulente tider og så handle med en gearing på 20. Men man kan saktens handle CFD’er uten gearing og ha en lenger investeringshorisont. Akkurat som med aksjer.
Alt i alt er handel med CFD´er et svært sterkt alternativ til aksjehandel, men det krever omtanke og dyktighet – akkurat som alt annet her i livet.
Juridiske temaer & Finans | Mars 2008
| Abonera på nyheter via e-mail | Versjon til utskrift · Send til en venn |
